주가순자산비율(Price Book-value Ratio)은 주가 대비 자산 비율을 나타내는 지표입니다.PBR=주가/주당 순자산’으로 간단히 계산할 수 있습니다.여기서 순자산이란 총자산에서 부채를 뺀 금액을 말합니다.따라서 ‘주당 순자산=(총자산-부채)/발행주식수’로 계산하십시오.
[주식] PBR 정의와 활용(주가순자산비율이란?)
PBR 수치는 낮을수록 저평가 상태입니다. PBR이 1이라면 주가와 자산가치가 같다는 뜻입니다. PBR이 1 미만이면 주가가 기업의 청산가치에 미치지 못하는 경우입니다.덧붙여서 청산 가치란 기업을 청산할 때 회수 가능한 금액을 말합니다.그런데 PBR이 낮으면 무조건 좋을까요?PER와 마찬가지로 성장 중인 기업의 PBR은 높습니다.미래 가치가 높기 때문에 당연히 기업의 자산 가치 이상으로 거래됩니다.그래서 한동안 성장하고 있는 IT나 바이오 기업의 PBR은 대부분 고평가 상태입니다.반대로 저PBR주는 성장이 끝나고 정체된 기업이 많습니다.특히 전통적인 제조업이나 유통업에서 흔히 볼 수 있습니다.요즘은 조용하지만 성장주의 대명사였던 셀트리온입니다.여전히 PBR이 높습니다.2023년 2월 8일 셀트리온 PBR = 5.85
인기글
셀트리온 – 10년 주가 차트
셀트리온 – 손익계산서
정체하는 기업의 PBR이 낮아지는 이유는 무엇입니까?기업의 매출은 정체되고 있지만 소유하는 자산 가치가 높아지는 경우입니다.대표적으로 기업 소유의 부동산 가치가 오를 경우를 들 수 있습니다.이 상황에서 매출 부진을 이유로 주가가 하락하면 PBR은 낮아집니다.한마디로 저 PBR은 저평가 상태인 동시에 저성장 상태를 나타냅니다.그럼 PBR을 어떻게 활용해야 할까요?PER처럼 저평가된 성장 종목을 찾는 지표로 활용해야 합니다.착실하게 수익이 성장한 곳에 PBR이 낮으면 보물을 찾은 것과 변함이 없습니다.그 종목은 신뢰하고 투자할 수 있습니다.주가는 기업의 성장을 담보로 투자하는 활동입니다. PBR에서 성장 중인 기업이 저평가됐는지를 판단할 수 있습니다.우선 전통 있는 기업이지만 여전히 성장 중인 저 PBR종목을 봅시다.그것은 에이스 침대입니다.에이스 침대는 매년 매출 기록을 경신하는 PBR1이하의 종목입니다.생활의 질이 올라가면서 침대의 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다.오프라인 중심이지만, 성장 가능성은 여전히 남아 있습니다.이를 증명하듯 주가는 매년 상승하고 있습니다.에이스 침대의 주가 상승은 대부분의 IT성장주 이상입니다.2023년 2월 8일 에이스 침대 PBR=0.60
에이스침대 – 10년 주가 차트
에이스침대 – 손익계산서
반대로 성장이 멈추고 계속 PBR이 하락하고 있는 종목도 있습니다.현대백화점입니다.현대백화점은 오프라인 중심의 정체된 유통업체입니다.재미있는 것은 현대 백화점은 여전히 꾸준한 매출을 올리고 있다는 사실입니다.하지만 성장 지표인 온라인 전환은 아직 갈 길이 멀어 보입니다.그 결과 기업의 실적은 유지하고 있지만 주가는 끝을 모르고 떨어지고 있습니다.투자자에게는 최악의 주식입니다.2023년 2월 8일 현대백화점 PBR=0.29
현대백화점 – 10년 주가 차트
현대백화점 – 손익계산서
주가는 최종적으로 실적에 따릅니다.실적이 성장 중인 좋은 종목을 찾으면 PBR 지표를 적극 활용해 보세요!